以基本面为基础的价值投资，被实践证明是正确的。但不同人有不一样的理解。价值投资的核心是对公司的估值，这是难点。巴菲特可以披露所以信息，包括持股情况，但就是不说他的估值方法。
市场的特点是：波动。涨也过头，跌也过头。尝试通过估值方法，设定目标价，当股价被低估时买进，在超过目标价时卖出，与持有时间长短无关。
既然没有标准的估值方法，那么如何操作？二十余年的股票投资心得供探讨分享：
1. 不看单价，看市值。
以目前市值买下整个公司，值不值，即使你只买100股。这样思维可避免48元买中石油这类错误。
2. 市盈率+成长性，即动态市盈率，是简便易行的价值判断方法。
考虑了成长性，你就会理解为何中国股市估值比美国高，创业板比主板高，新兴产业比传统行业高。
中国处于产业结构调整时期，新兴产业有巨大发展空间，包括医药医疗，节能环保，自动化及人工智能、互联网及应用，休闲娱乐等。
3. 小市值公司比大盘蓝筹，股价更有弹性。
同样动态市盈率时，应选择小公司。
总之，当你决定买一只股票之前，做一些功课是必须的。手敲键盘以前，应该慎之又慎。
在我的投资词典里，没有止损、止盈、左侧交易、右侧交易等词汇，因为K线图，主力机构可以做出来，公司业绩是经营出来的。未来的业绩，是投资的基础。
价值投资的误区：
错误之一，价值投资是长期投资。
巴菲特说，若你不想持有公司十年，那你一天也不要持有，被理解为长期持有。显然是误解。高估即卖，是他的风格。他持中石油的时间就很短。
但斌在《时间的玖瑰》一书中声称穿越时间的遂道，长期持股，留给下一代。这种投资观念，遗害无穷。中国处于社会变革、产业调整的时代，企业生命周期较短；资本巿场年轻，投机气氛浓厚，股价易被高估。长期持有，玫瑰不会盛开。
错误之二。价值投资就是买大盘蓝筹。
实践证明，中国市场二线蓝筹的涨幅远高于大盘股。
优秀的投资者会去寻找未来伟大的公司，虽然它现在的市值比较小。
目前创业板可能整体高估，但不排除产生未来的微软、谷歌。
目前大市整体估值不低，进入个股时代。潮水退去以后，才知谁在裸泳。
每个人心中，都有一个魔鬼，它又贪婪又恐惧。价值投资理念，是克服心魔的一个方法。
每个人心中，都有自己的投资理论，找到适合自己的投资方法，快乐投资，才是境界。